環(huán)氧樹脂網(www.www.szysjc.com)最新報道[此消息來源于網絡]。

分析：

1、煙臺萬華控股子公司[GongSi]寧波萬華聚氨酯有限公司[GongSi]二期MDI項目正式投產。經過全面試車，該公司[GongSi]30萬噸/年MDI裝置[ZhuangZhi]、10萬Nm3/h造氣裝置[ZhuangZhi]、24萬噸/年甲醛裝置[ZhuangZhi]、36萬噸/年苯胺裝置[ZhuangZhi]、15萬噸/年燒堿裝置[ZhuangZhi]等現(xiàn)已順利達產。該項目投產后，公司[GongSi]產業(yè)鏈一體化程度進一步提升，成本進一步降低，有利于進一步提高綜合競爭力。公司[GongSi]今年業(yè)績低于預期，主要在于上游苯胺供應短缺，價格上漲較多，寧波二期配套了苯胺，這大大提高了二期項目的盈利能力。(文章來源環(huán)球聚氨酯網)

2、煙臺萬華是國內MDI制造龍頭企業(yè)，亞太地區(qū)最大的MDI制造企業(yè)，中國聚氨酯產業(yè)的驕傲，工藝、技術、規(guī)模世界一流。11年寧波二期產能[ChanNen]將充分釋放，拉動公司[GongSi]業(yè)績增長，且2012年寧波二期只需投入2-3億技改，產能[ChanNen]再增加30萬噸，本部搬遷的產能[ChanNen]擴張40萬噸，遠期產能[ChanNen]目標150萬噸。近年，外資企業(yè)MDI產能[ChanNen]幾乎無擴張，世界上MDI產能[ChanNen]擴張主要來源于煙臺萬華，此外公司[GongSi]生產成本具有優(yōu)勢。隨著聚氨酯產業(yè)下游應用范圍(建筑節(jié)能材料)不斷擴展，需求持續(xù)放大，公司[GongSi]業(yè)績將大幅增長。前三季度收入67.06億元，同比增長44.07%，凈利潤9.69億元，同比增長12.11%，毛利率24.84%。

3、目前股價對應10-12年PE為24倍，15倍，12倍，估值偏低。

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